Акционерное общество: риски руководителя

Ирина Владимирова, юрисконсульт Юридического бюро ''Константа''

В данном материале затронуты некоторые аспекты соблюдения акционерными обществами законодательства в сфере финансовых рынков и ответственности эмитентов за правонарушения на рынке ценных бумаг.

В последнее время в Российской Федерации было принято значительное количество законодательных актов, с одной стороны, направленных на защиту прав и законных интересов инвесторов (акционеров), с другой стороны – увеличивающих бремя ответственности акционерных обществ.

Уже более трех лет действуют новые положения Кодекса об административных правонарушениях в части усиления административной ответственности эмитентов за нарушение законодательства РФ об акционерных обществах и о рынке ценных бумаг.

В новой редакции КоАП РФ не только существенно расширен перечень правонарушений, за совершение которых может наступить административная ответственность эмитента и его должностных лиц, но и значительно увеличен размер административных штрафов, который во многих случаях достигает миллиона рублей. И нужно отметить, что, исходя из информации, содержащейся на официальном сайте РО ФСФР России в ЦФО (контролирующего органа, уполномоченного на рассмотрение дел об административных правонарушениях в отношении эмитентов Центрального федерального округа), практика применения данных нововведений достаточно обширна.

Одним из самых распространенных остается нарушение требований законодательства, касающихся представления и раскрытия информации на финансовых рынках. Как известно, нормы федеральных законов ''О рынке ценных бумаг'' (№ 38-ФЗ от 22 апреля 1999г.) и ''Об акционерных обществах'' (№ 208-ФЗ от 26 декабря 1995г.) для достижения определенной степени информационной прозрачности на рынке ценных бумаг обязывают акционерные общества раскрывать информацию. Так, к примеру, открытые акционерные общества обязаны раскрывать информацию об аффилированных лицах, о содержании своих учредительных и внутренних документов, бухгалтерскую отчетность, годовые отчеты и иные сведения, касающиеся деятельности эмитента. Перечень этих сведений не мал. Нормативно закреплена обязанность эмитентов по раскрытию данной информации в ленте новостей и в сети Интернет. Причем с 1 сентября 2012 года на территории Российской Федерации существенно изменился порядок раскрытия информации в сети Интернет. Эти изменения произошли в связи со вступлением в силу изменений в пункт 1.7 Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденного Приказом ФСФР России № 11-46/пз-н от 04.10.2011. Если раньше акционерные общества могли использовать для раскрытия информации в сети любой Интернет-ресурс, например, собственный сайт или сайт партнера, то с 1 сентября 2012 года для опубликования информации эмитенты обязаны использовать страницу в сети Интернет, предоставляемую одним из информационных агентств, уполномоченных Федеральной службой по финансовым рынкам на проведение действий по раскрытию информации на рынке ценных бумаг (распространители информации на рынке ценных бумаг).

Многие акционерные общества не уделяют должного внимания вопросам раскрытия информации, что может послужить поводом для привлечения эмитента к административной ответственности, в том числе, на основании обращений ''обиженных'' акционеров, которые не могут получить нужные им сведения. Получить административный штраф в размере от 700 тыс. до 1 млн. рублей можно не только за сам факт нераскрытия информации, но и за нарушение сроков и порядка раскрытия, т.е. к указанным последствиям могут привести и недостаточно квалифицированные действия сотрудника эмитента, неверно оформившего документы раскрытия.

Административный штраф в размере от 500 тыс. до 700 тыс. рублей установлен ст. 15.17 КоАП РФ за нарушение эмитентом установленного нормативными актами порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг. Чаще всего данное правонарушение связано с первичной регистрацией выпуска ценных бумаг при создании акционерного общества. Эмитенты забывают, что в течение одного месяца с момента регистрации вновь возникшего акционерного общества в налоговом органе, им нужно направить пакет документов для регистрации выпуска акций, размещенных при учреждении акционерного общества. Причем в указанный срок документы должны быть представлены непосредственно в РО ФСФР России в ЦФО (г. Москва), поскольку территориальный отдел РО ФСФР России в ЦФО по Ивановской области в настоящее время ликвидирован.

Наряду с административной ответственностью законодательством предусмотрена и уголовная ответственность. Уголовный кодекс РФ содержит две соответствующие статьи: ст. 185 ''Злоупотребление при эмиссии ценных бумаг'' и ст. 185.1. ''Злостное уклонение от представления инвестору или контролирующему органу информации, определенной законодательством РФ''.

Еще один аспект — нарушение правил ведения реестра владельцев именных ценных бумаг. Федеральный закон ''Об акционерных обществах'' (ст. 44) предусматривает возможность для акционерного общества с численностью акционеров менее 50 осуществлять ведение реестра акционеров самостоятельно, что многие акционерные общества и практикуют. Это позволяет оперативно реагировать на изменения в составе акционеров, кроме того, значительно экономит средства на привлечение стороннего реестродержателя. Сложность в том, что при самостоятельном ведении реестра акционерное общество обязано производить в полном объеме все те же процедуры, что и специализированный регистратор, соблюдать все требования законодательства в отношении ведения реестра акционеров. Необходимо очень ответственно подходить к процедуре ведения реестра, поскольку от него во многом зависит легитимность прав акционеров и сделок с акциями.

КоАП предусматривает ответственность акционерного общества и конкретных должностных лиц за любое нарушение требований законодательства при ведении реестра. Причем, если ранее ответственность устанавливалась только за конкретные деяния (отказ от внесения записей в реестр, нарушение сроков выдачи выписки и т.д.), то новая редакция сделала перечень таких нарушений открытым. И размер ответственности за указанные нарушения представляется достаточно серьезным – штраф до 1 млн. рублей.

Измененной редакцией КоАП РФ также предусмотрена административная ответственность за нарушение требований законодательства о порядке подготовки и проведения общих собраний акционеров. Перечень таких нарушений очень разнообразен: незаконный отказ в созыве или уклонение от созыва общего собрания; нарушение порядка или срока направления (вручения, опубликования) сообщения о его проведении; не предоставление или нарушение срока предоставления информации (материалов), подлежащей (подлежащих) подготовке к проведению собрания; нарушение требований к форме, сроку или месту проведения общего собрания; проведение общего собрания при отсутствии кворума; изменение повестки дня после направления (вручения, опубликования) сообщения о проведении собрания. Данные нарушения влекут привлечение к административной ответственности и наложение административного штрафа не только на эмитентов, но и на их должностных лиц, в чьи обязанности входит решение соответствующих корпоративных вопросов.

Таким образом, во избежание указанных выше негативных последствий для акционерного общества необходимо четкое соблюдение всех норм действующего на сегодняшний день законодательства. При этом следует помнить о том, что законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, довольно часто претерпевает различного рода изменения, поэтому представляется особенно важным пользоваться услугами компетентных специалистов, которые своевременно получают и обрабатывают всю необходимую для эмитента информацию, проводят постоянный мониторинг изменений корпоративного законодательства и обладают всей полнотой информации, необходимой для эмитента.